周三LME铜延续上行，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6112.5美元/吨，日涨0.34%。沪铜主力2002合约延续走升，日内最高49060元/吨，最低48590元/吨，收盘价49000元/吨，较上一交易日收盘价涨0.64%；成交量22.02手，日减36354手；持仓28.49万手，日增18106手。基差缩小至-515元/吨；沪铜2001-2002月价差扩大至-140元/吨。
市场焦点：（1）北京时间周四3:00，美国FOMC将公布利率决定和声明。（2）安泰科调查，11月中国主要铜冶炼企业产量环比下滑逾4%至738000吨，预计12月将增至大约760000吨。（3）11月汽车产销量环比别增长13%和7.6%，1-11月汽车产销量同比分别下降9%和9.1%，比1-10月分别收窄1.4和0.6个百分点。
现货分析：12月11日，现货1#电解铜报价48450-48520元/吨，均价48485元/吨，日涨65元/吨。铜价延续强势，持货商则因集中出货换现打压升水继续走低，持货商不愿过低报价出货，贴水仍对贸易商有一定的吸引力，升水降幅暂有趋缓现象，但期铜高位下游成交仍然有限，短期现货报价或呈现难上难下的僵持格局。
仓单库存：周三沪铜仓单合计64942吨，日增1124吨；12月10日，LME铜库存为185200吨，日减5625吨，连降13日。
主力持仓：沪铜主力2002合约前20名多头持仓90531手，日增6071手，空头持仓100003手，日增3859手，净空持仓9472手，日减2212手，多空均增，净空减少。
行情研判：12月11日沪铜主力2002延续走升。近日中方对部分美国大豆、猪肉进口予以豁免加征关税，对贸易谈判产生积极作用，不过随着美国实施新关税的最后截止日期逼近，市场的担忧情绪有所回升，限制铜价的上行动能，而近期铜库存持续下降，今年铜库存整体要低于往年水平，去化幅度超过预期，同时11月中国汽车产销量同比降幅进一步缩窄，下游需求得到一定好转，铜价表现偏强。
现货方面，铜价延续强势，持货商不愿过低报价出货，贴水仍对贸易商有一定的吸引力，升水降幅暂有趋缓现象，但期铜高位下游成交仍然有限。技术上，沪铜主力2002合约持仓再获增量，其中主流多头增仓更大，预计短线延续上行。操作上，建议沪铜2002合约可在48950元/吨附近做多，止损位48800元/吨。
