上周沪铜高位震荡，受美国大选影响周内先扬后抑，维持区间内行情。大选方面拜登领先带动美元指数下落，释放伦铜压力试探新高。沪铜方面受制于人民币升值抵消部分涨幅，触及前压力位5.18万后下落。
上周铜价托底反弹，截止周五下午三点，沪铜主力2012合约收至51430点，周涨幅0.96%或490点。各国制造业PMI数据表现亮眼，市场风险偏好回升，美元指数接连失守94、93关口，全球股市暴涨，提振周一铜价托底5.07万反弹；而后美国大选不确定性因素升温，且宏观利好消息逐渐消化，在人民币大幅升值影响下，铜价外强内弱，沪铜陷入窄幅整理。
市场方面，上周现货铜涨120元，升贴水跟随盘面先涨后跌。周三盘面临近5.2万明显抑制市场交投，随行情持稳后，贸易商寻求差价平水，买盘积极性增加，下游基本按需补货，整体交投尚可。进口盈亏方面，人民币持续升值，铜价外强内弱明显，本周进口盈利窗口继续关闭，缺口扩大至260元/吨附近。
目前基本面上，9月国内铜材产量大减，进口铜材流入叠加传统工业旺季效应不佳带来消费压力，铜价动力有所放缓。而另一方面美国大选仍未落定，市场担忧后续竞选骚乱，不确定性消息面有观望情绪。料沪铜高位区间震荡，或随拜登竞选成功继续带落美元指数，释放伦铜压力。沪铜区间5.1-5.2万，伦铜6650-7000美元。
