行情回顾：美方公布对2000亿美元中国输美产品征收10%关税的建议产品清单，征求公众意见，将于8月30日完成征求意见流程；中方回应称对此震惊，完全不可接受，不得不做出必要反制。中美贸易战加速升级引发市场恐慌避险，大宗商品遭血洗，铜价周三大幅下挫并刷新近一年低位；本周后期贸易战忧虑暂有缓解，智利铜矿可能出现的罢工风险干扰全球铜市供应前景，支撑铜价从低位反弹。
当周，国内现货铜价整体下跌，周内刷新近一年低位。长江有色网1#铜均价报48880元/吨，日均下跌78元/吨，周线下跌0.80%；此前一周均价报50302元/吨，与上周相比下跌1422元/吨，环比下跌2.83%。
库存情况：本周沪铜库存减少23982吨至234696吨，降幅9.27%；最近两周累计降幅11.09%。本周伦铜库存整体下滑，累计减少库存16750公吨至258725公吨，累计降幅6.08%。
宏观方面：
国内方面，中国6月CPI同比小幅上涨，创三个月以来新高，主要受医疗保健、交通及通信价格上涨的影响；但CPI同比涨幅连续第三个月低于2%，环比连续4个月出现负增长。中国6月PPI同比高于预期且连续第二个月环比上涨，同比增幅则达到2018年来的最高值，油价上涨的贡献最大。国资委称，央企6月实现利润总额2,018.8亿元人民币，同比增长26.4%。1-6月实现利润总额8,877.9亿元人民币，同比增长23%。
国际方面，美国6月非农数据好于预期，因为制造行业增加了就业人数。失业率从18年低点以来有所上升，但稳定的招聘和不断增加的求职者表明就业市场强劲。但时薪增速不及预期和前值，暗示通胀压力温和，可能使美联储进行逐步加息。美国6月PPI增幅小幅高于预期，创六年半以来最大增幅，主要受益于汽油价格上扬，服务业和机动车的成本也有所上涨。美国6月季调后CPI月率小幅上升，因汽油价格上涨放缓，且服装价格有所下跌，但潜在的趋势仍然表明美国通胀压力在稳步上升。
铜市要闻：
1、必和必拓(BHP Billiton Plc)称，该公司向旗下智利Escondida铜矿的工人工会提供了一份新的劳工合同提案，内容包括相据通胀调整薪水，以及每名工人23,000美元奖金。最新的合同提案未能满足工会之前提出的部分需求。
2、智利Zaldivar铜矿与智利电力公司Colbun签订了新的电力供应协议。这座铜矿将是全球第一个使用100%可再生能源的铜矿，集水电、太阳能和风能于一身，这有助于该矿每年减少约35万吨的温室气体的排放，预计可持续使用10年。
后市展望：海关总署最新公布数据显示，我国今年6月份出口同比增速大超预期，但进口增速近“腰斩”；其中6月铜进口环比有所回落，但同比创近九年新高，不利于铜价反弹。但在铜市季节性特征方面，7月铜价上涨概率较高，第二轮消费旺季也将启动，叠加库存去化或对铜价下方有所支撑，预计下周铜价震荡运行。
