上周受原油价格暴跌拖累，铝价先抑后扬，整体呈现震荡走势。基本面，下游主动性补库存以及部分企业加大库存周期，继续烘托现货市场氛围。主动性囤库背后其实也是对未来需求的透支，囤库结束后往往意味着对价格推动作用下降，而价格的提升也会削弱冶炼企业的减产预期，近期有企业传出重新点火新闻。
铝下游需求尤其是建筑型材订单持续火爆，推动铝锭延续快速去库，周度降幅13.6万吨。目前市场流动性充裕，资金做多意愿强烈，加上铝厂出货意愿较低，铝价短期向上动能犹存。此外，云南，甘肃相继出台了关于有色金属收储的消息，短期对铝偏多影响。
关注铝锭库存数据，策略上，由于马上进入假期，多头可适当获利离场。对待涨价仍以修复性反弹来看待，铝价在国内未有“大刺激”和国际疫情未现拐点的情况下V型反转的可能性不大。
