沪期铜主力合约1508日内走势收盘在43650元/吨，最低价格43620元/吨，最高价格43790元/吨。夜盘收报43570元/吨，下跌240元/吨。同期，伦铜下跌0.26%，收报6002.5美元/吨。
中期逻辑：我们对全球主要铜矿山产量预期再度统计核实，2015年全球铜矿山产量可能将低于市场预期；铜冶炼加工费估计近几个月内难以回升，料将限制国内铜冶炼的积极性；此外，上期所铜库存连续下降3个月，供应因素或限制国内铜价的回落空间。
宏观面：5月官方PMI新出口订单分项指数较上月回升0.8个百分点至48.9，为年内最高，不过仍然连续八个月低于荣枯线。 周一(6月1日)发布的官方和汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)数据均显示，5月中国制造业活动略有提速，但这尚无法证实中国经济增速将因此而实现触底反弹。经济仍然需要来自央行的利率支持，因此利率仍有下调空间，这会一定程度上支撑国内铜价。
日内走势：沪期铜主力1508合约日内以及夜盘整体以震荡回落为主，不过近期铜价回落过程较为反复，主要原因是在供给层面不支持铜价连续快速回落，短期走势铜价顺5日均价震荡回落。但整体向下空间或比较有限。
升贴水方面，沪铜现货升水继续扩大，6月1日铜现货升水60元/吨；LME现货升贴水6月1日报贴水9.5美元/吨；美国自由市场现货升水维持在137.5美元/吨。
库存方面，LME库存5月29日数据为320950吨，较前一交易日减少1200吨库存；COMEX库6月1日数据为22518吨，较前一交易日增加44吨库存；上海期货交易所库存5月29日数据显示为156053吨，较前一周减少6583吨。
持仓上，LME3月铜6月1日持仓为333949手，较前一交易日减少858手。沪铜指数6月1日持仓598012手，较前一交易日增加2360手。根据CFTC铜持仓报告，5月26日当周铜的非商业多头64899手，非商业空头63275手，因而非商业净多头1624手，较前一周减少7717手净多头。
