外盘方面，油价回落及美元走强打压基本金属价格，上周五晚间国际金属普遍走低，伦铜弱势震荡，尾盘收跌34美元，最新收盘价报4631美元，跌幅为0.73%；今日，LME期铜守在两个月低位附近，因美元持涨幅，而且受供应增加前景影响，投资者愈发看空期铜价格前景。三个月期铜最新报每吨4,630.50美元，和上周五收盘大体持平，上周五该合约收跌0.7%。
宏观方面，上周末美国金融市场剧烈波动，临近9月议息会议前夕，市场密切关注联储官员的表态，美元指数反弹，美国国债收益率大幅回升，近期持续的债券收益率反弹或反映对美联储加息预期增强及三大央行放水行动迟缓的失望，导致美股大幅下跌，技术上看这样的长期高位横盘，出现暴跌后有可能形成较大幅度的持续下跌。如果国债及美股回调形成趋势性改变，则对资产价格利空。
市场方面，上周沪铜现货升水扩大，进口亏损收窄到100元，显示国内需求提升，现货供应略有紧张，接下来是中秋备货及交割，现货支撑较强，但持仓降至50万手的极端低位，动力严重不足，铜价或继续维持窄幅震荡，略有反弹，建议低位多头继续持有，关注现货升水及持仓变化。
进入9月以后，沪铜现货略有改善，上周库存继续减少8千多吨，总库存降至14.3万吨，但伦敦库存增加1.2万吨，目前库存升至35万吨，自8月以来库存增加了15万吨，库存在两个市场转移，但总的库存增长迅速，对铜价形成压力。不过中国7、8月虽然是淡季，消费环比二季度下降明显，但同比去年仍保持较好的增长，实际的需求情况并不象宏观数据所显示的那么差，预期9月以后消费还会有明显反弹。
