内盘走势：沪铜主力合约1612合约强势攀升，尾盘飙升至38010元/吨，日涨1.77%，日收盘价接近年内10月11日创下的高点，且回到均线组之上运行，上涨趋势明显。期限结构方面，沪铜1611合约和1612合约为负价差30元/吨。
现货方面：据SMM报道，10月25日上海电解铜现货对当月合约报升水270元/吨-升水350元/吨，平水铜成交价37970元/吨-38230元/吨，早市投机商因看涨入市操作，现铜升水继续被疯狂推高，直接被拉涨至升水300元/吨-升水350元/吨。
第二交易时段后，沪期铜大幅拉升超300元 /吨，现铜投机货源流出，供应逐步增加，现铜升水出现收窄，缓步下滑，下游以刚性为主，理性观望。
市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳于98.7附近，因短期美国经济数据多表现强劲。美国10月Markit制造业PMI初值为53.2，创2015年10月来最高，且高于预期的51.5，显示美国制造业持续扩张。周内市场聚焦于周三和周四的英美三季度GDP，预计多空交织。行业资讯方面，9月精铜进口242792吨，同比下滑31.01%，1-9月精铜累计进口280万吨，同比增加9.8%，同期铜精矿进口1224万吨，同比增加31.27%。
行情研判：10月25日沪铜1612合约强势走高，因焦煤焦炭持续上涨拉高沪锌和沪铝，且人民币贬值刺激通胀预期升温。铜价亦被动走高，目前沪铜重新运行于均线组之上，短期上涨意愿升高。
