电缆原材料(铜材)周报(3.13-3.17)

一、 宏观经济

国际方面：周四凌晨，美联储如期升息25个基点，这是美联储三个月内第二次升息，但并不像市场预期的那般鹰派，耶伦发言称未来升息的步伐将会是循序渐进的。据美联储官员预计，今年或将再升息两次，明年再升息三次。美国1月新屋开工月率由-2.6%修正为-1.9%，2月新屋开工月率为3.0%，前值为-2.6%，预估值为1.4%；美国上周初请失业金人数为24.1万，前值为24.3万，预估值为24.2万，上周续请失业金人数前值由205.8万修正为206万；美国2月生产者物价指数年率为2.2%，前值为1.6%，预估值为1.9%，创2012年3月以来最大升幅。

国内方面：统计局报告称，今年2月规模以上工业增加值年率为6.3%；全国房地产开发投资9854亿元，同比增长8.9%；住宅投资增长9.0%；房屋新开工面积17238万平方米，同比增长10.4%；全国商品房销售面积14054万平方米，同比增长25.1%。房地产市场投资增速加快，更是创下近两年新高。统计局还指出，中国主要经济指标温和上涨，发展态势继续改善，整体运行延续去年下半年以来稳中向好的态势。

 二、 本周市场走势分析

（一） 市场分析

电缆原材料（铜材）之重点产品解析：本周（3月13日-3月17日）国内铜价小幅上扬，整体价格重心略有上移。以长江现货市场为例，据电缆网监测数据显示，周初平均铜价为46670元/吨，周五平均铜价为47600元/吨，上周930元/吨，涨幅为1.99%左右。

宏观方面：本周最大的宏观事件莫过于美联储会议。美联储加息25基点，但3月加息早已是市场预料中事，且决议公布之后美联储主席耶伦并未在未来加大紧缩力度上给出任何暗示，令部分投资者感到失望，周内美元指数累计下跌近1%，最低触及两个月低点，美指回落提振铜价。国内方面，周二公布的2月宏观数据稍有欠佳，社会消费品零售总额受汽车消费拖累失速，国内经济是否将在二季度迎来拐点仍需关注。

市场方面：本周初，期货价格反弹使得好铜价一度升水，但下游家几乎没有采购动作，继续保持观望，这种情况一直保持到交割日之后，周四始随着铜期现价差贴水再度扩大，低价铜生意有所好转，市场出货也有所好转，贸易商逢低采购好铜和湿法铜。本周供应商出货意愿较强，但由于价格一路飙高，下游畏高情绪高涨，出售难度较大。周内最后一交易日，市场贸易商少量采购仓单货，下游继续按需采购为周末加工少量备库。

（二） 后市预测

本周美联储如期宣布加息25个基点，但加息预期已被市场提前消化，且耶伦在加息后发表的言论偏向鸽派，美元不涨反跌，铜价获振上涨。整体来看，随着三四月传统消费旺季的到来，下游采购或陆续增加；加之上游铜矿供应问题仍在不断累积，仍然对铜价在旺季的表现预期乐观，预计下周现货铜价格稳中有涨。

三、铜库存

库存方面：本周伦铜库存总体上升，周累计增加库存量12100吨至337600公吨，累计增幅为3.72%。周内LME现货市场贴水均值有所扩大，LME现货贴水周均值为贴20.25美元，较上周的贴17.06美元贴水扩大，这主要与LME库存本周继续增加有关。本周沪铜库存减少1454吨至325278吨，降幅约0.45%。目前为止，市场还在继续等待消费旺季的来临，后期仍需要观望市场需求变化情况。

四、 市场行情动态

（一）铜精矿价格行情动态

（二）废铜价格行情动态

1. 浙江废铜价格及市场动态（3月17日）

2. 天津废铜价格及市场动态（3月17日）

3. 上海废铜价格及市场动态（3月17日）

4. 河北废铜价格及市场动态（3月17日）

5. 江苏废铜价格及市场动态（3月17日）

五、 行业热点关注

1、因劳动条件纠纷未能很好解决，自由港秘鲁最大铜矿Cerro Verde旗下的工人决定无限期罢工，因自由港雇佣了合同工来操作主要区域，该矿目前产量还剩正常水平的一半左右。周四该罢工工会代表称，若秘鲁劳工部裁定此次罢工非法，罢工或将在下周结束。

2、Escondida铜矿已经罢工进入第37天，该次罢工为Escondida铜矿历史上最长的一次罢工。Escondida铜矿2016年铜产量略高于100万吨，是全球最大的铜矿。此前必和必拓与罢工工会第三次磋商再次失败，工会表示如果公司书面保证只讨论工会的三个主要诉求，工会将重回谈判桌，否则罢工仍将持续下去，但必和必拓并未对此置评。目前Escondida铜矿计划重启开工的港口已遭到罢工工会的围堵，复产前景不明。

3、美国自由港麦克默伦铜金公司印尼分公司的发言人Riza Pratama上周四称，该公司计划3月21日恢复印尼Grasberg矿铜精矿生产。但到目前为止，自由港与政府之间就Grasberg铜矿的出口许可问题的纠纷依然无解。

4、日前，云南迪庆有色金属有限公司普朗铜矿的建设者们正为投料试车工作进行最后的调试和准备，该矿将于3月16日正式投产。

据悉，普朗铜矿由云南铜业（集团）有限公司、云南黄金集团公司、迪庆州投资公司三家单位共同投资建设，是云铜集团最大的铜原料生产基地。2014年6月，作为云南省“三个一百”重点工程，项目正式奠基。此矿总投资近65亿元。项目集采矿、选矿及其配套工程为一体，采矿使用的是自然崩落法，井下旋回破碎，无轨铲运机遥控出矿，再用皮带运输到选矿厂，经过半自磨和球磨磨矿，浮选出铜精矿。项目规划年产铜矿1250万吨，精矿含铜4.4万吨，储量和产量将进入全国铜矿山前十名，精矿产量将占到云铜集团的三分之一以上。

5、巴西淡水河谷基本金属部门销售和营销执行副总裁RobertMorris表示，日前铜价相对合理，但有必要提高价格，以便为难开发地区的矿藏开发提供资金。目前的价格环境恐难以支撑投资者开发50亿美元规模的世界级铜矿项目。