『行情』
本周LME3月期铜震荡上涨，周一开盘于5800美元，开盘后震荡下滑，晚间下探周内最低点5671美元后企稳反弹并维持横盘震荡，周二晚间再度阶梯式上涨，并维持震荡整理，在周四晚间直冲周内最高点5985美元后回调，周五维持震荡走势，国内交易时间段收盘于5902美元，上涨81.5美元，涨幅1.38%，持仓增加4046手至33.4万手。本周沪铜主力1705合约先抑后扬，开盘于47040元，开盘后震荡下滑，在周一晚间到达周内最低45600元后企稳反弹，周二周三涨势平稳，待到周四晚间上涨动能加速，上触最高点48390元后反转回落，尾盘震荡，最终收盘于47750元，上涨650元，涨幅1.38%，持仓量减少26184手至19.4万手。
『现货』
上海SME本周主要成交区间45940-47350元/吨左右，升贴水主要在c240-c80元/吨，现货价格平稳上涨，升贴水先抑后扬。本周市场交投回暖，冶炼厂出货较少，进口铜出货量较多，贸易商出货积极。本周受到清明假期的影响，下游厂家，特别是大型铜材厂采购量增多，备库以在假期生产，但仍以按需为主，其他中小厂家消费略有回暖，但多数观望。今日SME现货铜上午主要成交47200-47350元/吨，较上一工作日上涨35元，升贴水报在c230-c80元/吨，较上一工作日上涨25元/吨，铜现货价格指数报在47327.5，较上一交易日上涨45.5。今日市场交投尚可，贸易商出货积极，供应端小幅收紧，从而贴水收窄，下游大型厂家在今日依旧进行积极的假期采购备库，可见其近期订单回温，短期消费回暖明显。下游升贴水较上午小幅收窄，好铜c100-c70元/吨，平水铜c160-c130元/吨，湿法铜c200元/吨。据上海有色金属交易中心调研结果来看，大部分贸易商持上涨观点，少部分持下跌观点。
『观点』
周四美国公布强劲的去年四季度GDP，并且指出消费的大幅回暖是拉动GDP上涨的主要因素。稳定的经济前景使得投资者的风险偏好回升。此外，今天中国公布的3月官方PMI数据51.8，高于预期，且连续8个月位于荣枯线上方，创近5年来新高。得益于生产、需求的回暖，同时企业加大采购力度，使得制造业加快回暖扩张的速度，制造业在3月表现良好。经济回暖，为二季度商品价格上涨提供支撑。消息面，基本面方面，智利Escondida铜矿的罢工谈判告一段落，另外秘鲁罢工铜矿已宣布将恢复生产，罢工对铜价造成的影响也将告一段落，但从当前的价格走势来看，铜矿罢工的消息市场已基本消化。现货方面，当前受到假期影响，下游积极采购备库生产，形成一波短期的消费热潮，但主要集中在大型线缆行业等，表明线缆企业订单尚可，消费旺季影响较为显著。技术面，日线级别，K线在20日均线处支撑，我们认为近期价格走势依旧形成箱体震荡之势，短期低位45600已形成，但上方50000的突破仍缺乏动力，短期继续震荡的可能性居多，但随着下游消费的回升，价格或将得到支撑而或中期继续看涨。
