周四早间，沪期铜主力1706合约低开于45700元/吨。开盘后多头小试增仓，铜价回归日均线附近窄幅震荡，午后空头获利盘相继流出，沪铜收复晚间跌幅，高触46550元/吨，收于46480元/吨，跌150元/吨，成交量增63724手至511384手，仓增4278手至229726手。日内沪期铜低位返升，铜价在下轨处顽强抵抗，多头增仓挽回颓势，预计短期沪铜背靠下轨震荡，寻求突破方向。
外盘方面，伦铜开于5625美元/吨，开盘后在多头增仓的努力下，铜价一路上扬，突破布林道下轨的压力，冲高至5732.5美元/吨，受制于上方5日均线的压力难以继续上行，而后随着美元的返升，伦铜承压于5日均线回调至日均线附近，截至17：32，伦铜报5682美元/吨。日内伦铜上行，修复隔夜过快跌幅，关注美国3月PPI数据，美元或持续走强，伦铜上方均线空头排列，继续上行困难。
宏观方面，中国1-3月份贸易顺差4549.4亿元人民币，1-3月份进口按人民币计同比增长31.1%，出口按人民币计同比增长14.8%。全球需求复苏带来中国贸易形势改善。俄罗斯外长拉夫罗夫在莫斯科与美国国务卿蒂勒森会面，俄罗斯针对美国军事打击叙利亚问题表达不满。普京还会见了美国国务卿蒂勒森，且会谈“富有成效”。目前地缘政治格局仍然紧张，商品市场仍在受其持续影响。
市场方面，此前沪期铜跟随外盘大跌，期铜破位性下跌令市场出现恐跌心态，投机商持续观望，下游虽然逢低按需接货量增加，但目前市场氛围偏空，仍不乏观望者，成交氛围较差。下午时段盘面继续拉升，平水铜报价有所松动，报平水-升水20元/吨，好铜报价升水20元/吨-升水40元/吨，好铜具备压价议价性，成交略好于平水铜，下午成交价格上抬于46080元/吨-46250元/吨。
产业方面，海关总署数据显示，3月中国铜矿砂及精矿进口163万吨，一季度累计铜精矿进口量同比增长7.8%至431万吨。未锻造铜及铜材进口同比降低24.6%至43万吨，中国一季度累计进口铜115万吨，较去年同期下降19.9%。分析来看，国内3月进口铜较上月明显增多，这主要与国内季节性需求回升有关。智利国家铜业旗下Chuquicamata铜矿的道路被工会工人封锁，以表达对该公司改变就业结构计划的警告。据悉，目前生产尚未受到影响。
整体来看，供应中断带来的忧虑情绪已经逐渐消散，虽身处旺季，下游始终未见明显入市，交易上暂时以震荡思路对待。北京时间周五晚间将公布美国物价指数，静待消息方面的进一步指引。
